中信泰富外匯虧損事件與兩隧回購

中信泰富投資外匯衍生工具(俗稱Accumulator)導致嚴重虧損，股價嚴重下跌，震撼全港。當然，我們對一家如此有規模的公司為何會胡亂投資感到疑惑，也會質疑管理層有否拖延訊息公布，但筆者卻對不少政界人士提議回購兩隧的建議有點保留。

筆者當然明白，在中信泰富如今風雨飄搖之時，不失為回購的一個好時機。但是，在道德來說卻有點說不過去。觀乎議員們對今次事件的反應，不少都以一種「抵你死」的心態取之，他們一方面聲討有關公司管理層，一方面希望政府趁此良機，以低價回購兩隧，但卻很少人會質疑這類Accumulator是否公平交易，我們應如何管制這類產品，防止其他公司有「贏粒糖、輸間廠」的慘況。不竟公司虧損，一眾打工仔也會受害。況且在此時回購，價高則構成利益輸送，價低則是落井下石。

古時武士決鬥，一方突然有難，對方都會暫時休戰。除非中信泰富主動提出出售兩隧股份，否則政府實不宜在此刻插手。

金融海嘯的影響

今個月我們讀得最多的詞語可算是「金融海嘯」，結果可能連三歲孩童都提前學懂了這四個極度艱深的中文字。

現時，金融海嘯尚未似有完結之勢，借貸市場大幅度收縮，導致實力不足的企業結業，泰林、合俊等事件相信只是一個序幕。但我們亦可先估計一下這歷史事件會對未來做成甚麼影響。

(1) 美元疲弱產生滯脹
無論是基於應付龐大國債的需要，抑或是平衡嚴重失衡的貿易逆差，美元都會出現長期弱勢。美元弱勢將導致商品價格上升，產生通脹。但同一時間，全球經濟衰退，結果會做成全球出現滯脹時期。

(2) 美式「超前消費」模式改變，產品將重歸實用、價值和品質
一直以來，大部份美國人都以一種「超前消費」的模式生活，產品著重概念多於實際，儲蓄率長期處於負數水平。金融海嘯相信會嚴重打擊美國人的消費價值觀，產品將重歸以實用、價值和品質為主導。

(3) 金融產品重歸簡單
金融海嘯源於複雜的衍生工具，今次之後，各國由極端自由走向高度監控的另一個極端，衍生工具一方面難以投入市場，縱使可投入市場亦相信難找買家，特別是一眾散戶會「一朝被蛇咬、半年怕草繩」，金融產品將重回簡單。金融機構非利息收入會大幅減少，由於要依賴利息收入，息差將會擴大。

(4) 企業更著重現金流管理
經歷金融海嘯後，企業更明白現金流管理的重要性，相信幸存企業會逐步將負債比率降低，長遠會減慢企業投資，令復元期會加長。

情迷巴塞隆拿

巴塞隆拿是一個令人迷醉的地方。活地阿倫(Woody Allen)今次遠離紐約及倫敦，在這熱情醉人的地方，講他的新故事。

有別於《遇上塔羅牌殺手(Scoop)》和《迷失決勝分(Match Point)》，此次沒有撲朔迷離的血案，也沒有灰暗的心內計算，活地伯伯回歸其拿手好戲 - 愛與性。

故事圍繞兩個愛情觀截然不同的少女，一個理性內向、一個浪漫開放，一個假期遇上西班牙浪漫畫家，更要命的是後來更遇上形男那火爆兼神經質的前妻，產生了錯綜複雜的情愛問題，衝擊兩少女的愛情觀。

美麗都市加上形男美女本應是賞心悅目的。但作為活地伯伯的fans之一，坦白說本戲真的令人有點失望。此片缺乏了活地那些精心設計的對白及錯摸情節，更要命的是活地像驚觀眾們看不懂的，在全劇中穿插著旁白。而這旁白一不是代表主角的心聲，也不是代表著神，而是真正的旁白，在告訴你一些背景資料。這種連廣播劇也少用的老土手法，真不明活地老伯的用意。